2024《周期》读后感通用9篇。
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2024《周期》读后感(篇1)
鉴于往事，创新未来
诚如意大利哲学家贝奈戴托·克罗齐所言：“一切历史都是当代史”，那么回顾历史、在历史中吸取前进的智慧应该是不二的选择，对于经济学领域的研究亦是如此。
这本书用通俗的语言向读者讲述了300多年来西方经济学的辉煌历史。书中，经济学界的传奇人物粉墨登场，“疯狂的赌徒”约翰·劳，在险些葬送法国之后黯然离世，收获了“纸币之父”的头衔；“自由企业的守护神”亚当·斯密，用毕生精力把市场这只“看不见的手”打造成“上帝之手”，带来的一时的繁荣；“资本主义之父”约翰·梅纳德·凯恩斯在大危机到来时临危受命，竭力把“看的见的手”推向前台，令资本主义世界在20世纪得以应付内外危机、实现了国家和社会治理政策和思想的根本转换。此外，大卫·里卡多、阿尔弗雷德·马歇尔、让·巴普蒂斯特·赛义德、约瑟夫·熊彼特、约翰·穆勒、萨缪尔森等经济巨头都有着出色的表现，各自在经济史上都有着不俗的记录。
本书其实是一部相当深奥的经济学著作，但作者的巧妙之处在于远离了那种教科书式晦涩难懂的叙述，以其深厚的经济周期理**底和丰富的市场投资运作经验，采用**或人物传记等畅销书的口吻给读者讲解了西方经济学相关知识，读者在读故事的过程中可以了解“货币过量供给”、“竞争性投资”、“萨伊定律”、“太阳黑子周期论”、“新古典综合”等理论，熟悉著名经济学家们的不同理论观点和各门派之争，回顾三百年西方各国经济循环的事实、历次经济危机出现的周期和直接原因、以及宏观并微观皆有的社会历史现象。
可以说，本书对货币、资产、投资、房地产以及经济周期讲得相当透彻，称其为一部“投资指南”亦不为过，在阅读中反复咀嚼历史和哲理，能给我们带来平静的心绪，也能让我们对当下的经济阶段和投资环境进行反思。
读书的目的之一是学习，而学习的目的是向历史学习，促进进步。经济周期包括一个静止、增长、信心、繁荣、动荡、发展、超速、压力、停滞和再静止的周期。本书的书名虽然给经济周期下了“逃不开”的定论，但事实上本书已经给出了解决周期定律的方法，抑或说通过借鉴经验和教训，减少危机带来损失的方法，即通过创新使经济进入良性的循环。
周期“逃不开”，但创新能够使周期“良性化”，这也和我国现阶段提出的“产业转型升级”、“创新驱动”、“万众创新”等政策一脉相承，不失为一剂良药，应当为**、企业和我们个人所重视。
2024《周期》读后感(篇2)
《涛动周期论》读后感800字！
简单写一些关键性结论吧，周天王的周期逻辑还是比较复杂的，不打算全部复盘一遍写在这里了。另外个人比较关注地产和黄金，所以关注的重点也在这一部分。如果关注地产的话也可以和任泽平的《房地产周期》一起看一下
早期读过几篇周金涛关于康波的文章，这本书是对其周期理论的系统性整合，看周期理论，对于了解我们当今时点所处的位置至关重要。历史本身就是波浪式的重复并向前推进的，本书的一些观点，与现阶段的一些主流分析也不磨而合：上世纪60-70年代启动的信息技术变革推动了本轮经济的快速增长，但新技术对经济的推动已经过了定点，由此经济进去下行通道。康波周期60年左右，我们所处的正是第五次康波的衰退期，本轮康波周期已经在2008年见顶，衰退期和萧条期，预计持续到2025年左右。
康波周期中会嵌套两个房地产周期，周金涛多次演讲中讲到中国的房价在2016年是顶部，需要卖出房产，等待时机保持流动性，2016-2017的行情是本轮地产周期下行中的B浪反弹。目前看2017的价格确实达到了顶点，房地产也由于调控进去横盘周期，按他的预测，本轮地产周期底部在2020-2025年。大概趋势还可以，不过他对价格周期的考虑剔除了利率和CPI的影响，目前在货币放水加剧情况下，我个人认为新一轮地产上行周期会在2020下半年提前启动，当然这也有可能只是衰退期的一次短期反弹，同时由于政策原因现在的房地产确实已经失去了流动性，不过，对于普通人，目前房产仍然是投资保值的最佳资产之一。
关于价格：大宗商品价格的波动不会只受货币政策或者市场供求影响，是长时期库存博弈与投机的结果，这也是周天王的周期理论中的一个核心观点，所以虽然后续持续货币宽松，但投资逻辑与以前已经大不相同了
另外还有比较关注的黄金，衰退期由于避险情绪和美元指数持续走弱，黄金肯定有持续上涨动力，目前价格确实处于历史高位，但中长期依然看好，仍然有择机买入的机会。
2024《周期》读后感(篇3)
《周期》读后感600字：
在张哥的推荐下，最近拜读了投资大师马克斯的《周期》，是的，世上万物皆有周期，人的生老病死，朝代的兴亡替换，包括宇宙的星球都有产生、成长、灭亡的过程。下面谈谈自己的几点感受：
1、周期有大小周期之分，大周期更容易把握，小周期不易把握。就股市投资而言，07年的6000点，15年的5000点，很容易判断出股市已经进入泡沫化阶段，市盈率、市净率高的吓人，股市进入疯狂阶段，这时候要做的是抛出高估的股票，持有更安全的资产。而在05年的998点，12年的2000点，19年的2400点也很容易判断股市的底部，市场一片哀鸿，你需要做的只是克服自己的恐惧，买入被低估的股票。
在股市上涨或下跌的时候，也有一些大大小小的周期，包括在1天的交易之中，股价也是起起落落的，像这样的小周期却是投资人极难把握的，因为这些小周期更是受人们情绪的影响。
那我们如何把握这些周期呢？我的建议是抓大放小，降低自己的收益率期望值。不要纠结于那些短期内的涨涨跌跌，只要能把握好大周期，你也一样能赚的盆满钵满！
2、人的成功也是有周期的。
你不可能在市场上永远赚钱！把握好自己的投资周期，当市场大概率能取得成功的时候，你应该加大你的投资力度，尽可能的获得更多的利润，当市场有风险的时候，你应该尽量减少你的亏损。只要你投资，亏损是不可避免的，不要想着做永远的人生赢家，你的期望越高，你的现实就会跌的更惨，你能做的就是顺应周期，忘掉那些起起伏伏。
3、即使你取得所谓的成功，也要记住：这只是你的运气好点而已，你的成功来自于市场，而不是你自己。
你那些成功的经验不会带给你任何有用的东西，而失败却恰恰相反，当你失败的时候，你不能怨天尤人，而应该反省自己，从中学到教训和经验，才能在投资的道路上，越走越远，越走越宽！
2024《周期》读后感(篇4)
在经济和社会层面上，周期存在的原因有二个：第一，周期是人和人的交易形成的；第二，人是非理性的，会将其在情绪和性格上的弱点带入交易中。
去年上半年说周期行业公用事业化的人很多，背后的原因也很有逻辑，一是因为经济和需求韧性，二是因为供给侧改革，供给无增加。所以，供需格局可以维持较高的景气度。现在过去一年多了，周期行业业绩下行的速度和幅度的确比上一轮周期慢，部分细分行业和个股盈利甚至创历史新高，比如建材和陕煤，但是现在基本上没有人再说公用事业化了，为什么？应该是按照逻辑去投资的人都掉坑里了吧。
前段时间复盘了周期行业从20xx年9月（本轮周期复苏高点）到今年6月的PB(估值)-ROE(盈利)演变轨迹，结论也很清楚，就是：周期行业PB回调速度和幅度远大于ROE，到现在多数行业PB已经回到历史低位，但是不少行业的ROE仍在相对较高的历史分位上。这种现象对公用事业化的观点是有弱支撑的，但是并不代表真的公用事业化，只是业绩回落的速度相对偏慢而已。下一步周期怎么走也很清晰：业绩回调的速度会加快(螺纹钢吨钢毛利只有100多了，上半年这个数值还在600甚至800以上)，估值调整的速度会放慢，两者会逐渐收敛到周期底部。
前面虽然讨论的是周期行业，但结论总体上也适用于整个A股。现在周期处于什么位置？我觉得在底部附近，因为市场估值中等偏下，而且多数投资者没有信心买入股票，甚至想卖出股票。现在买股票，应该就是霍华德说的那样：看起来风险很大，买入股票并坚定持有需要很大的勇气，但是很有可能获得巨大的回报。
至于买哪些行业和个股，虽然现在市场还没到一大把便宜货的状态，但是好好找找，还是能找到廉价的好股票的。
2024《周期》读后感(篇5)
材料一：
一。我对mv=pq有更深刻的印象。在一定程度上，货币流通的加速将与增加货币**量产生同样的效果。
2.亚当斯密《国富论》里面看不见的手如果真的存在，那么我们就不应当向想要说服的人谈论我们自己的需求，而应当只谈论对要说服人的好处。
三。芝加哥的一块土地在1836年卖到了11000美元，1840年只能用100美元卖到。
（由此可见，人类贪婪的力量不应被低估。所以不要投资于任何不产生现金流的项目，包括**和**，除非是在动荡时期。）
四。经济周期是不可避免的。一般来说，它是静态的，增长，信心，繁荣，激荡，发展，过快，**，压力，停滞，再静态。的过程。
5个。实际利率与自然利率的比率决定了利率的高低。利率会影响**市场的整体市盈率。
6。凯恩斯和古典经济学在88-89年的争论非常激烈。
7号。创新群体在一定程度上解释了为什么许多大企业都是在萧条中诞生的。
8个。创造性破坏：企业家成功后，不仅一些企业家会跟进，更多的企业家也会跟进。在这个过程中，有能力的企业家将逐渐减少。
（小企业看思想、看勤奋。中型企业应顺应潮流。大企业生活在哲学和文化之中。生于忧患死于安乐！）
10个。m1滞后通胀20个月左右，m2滞后通胀23个月左右。（这样看我国通胀见顶了）
11号。房地产的平均周期为18年：霍伊特指出，房地产活动低于趋势水平的最短时间不少于10年，最长时间为26年。
（中国的房地产从2000年开始**，现在已经11年了。目前，峰值是一个高概率事件。一个人一生中，至少会有两次房地产波动。好好照顾他们，让经济自由来的更早。）
12岁。房价峰值与**和商品市场没有直接关系，但房地产危机与整个社会经济的恶化是一致的。
13岁。在美国100年的历史上，在房地产市场上赚钱最多的不是房地产专家，而是在低房地产市场上有稳定现金收入的人。（所以一份旱涝保收能够提供固定现金流的事业很重要。）
14岁。房价变化趋势：住宅用地先于办公用地，工业用地先于零售业。（这也体现了现金流决定论）
材料二：
这其实是一本深刻而系统的西方经济学教科书，但似乎并不枯燥。看完后，甚至有一种完全放松的感觉。别于其它金融大作，作者远离了通篇晦涩难懂的理论术语的古板写法，以叙述体讲述了一个又一个的故事：亚当.
斯密的“看不见的手”、桑顿的“货币过量供给”、穆勒的“竞争性投资”、杰文斯的“太阳黑子周期论”、、、在读故事的同时，让我们记住了经济学家们不同的理论观点及各门派之争，回顾了西方三百年各国经济循环的事实，通过作者在叙述中的简要评析，让我们了解到每一次经济危机出现的周期和直接原因。学习、精读了这本书，结合这次的经济危机，个人在理论认识上有如下收获：
经济周期真的逃不开。经济周期是国民收入及其经济活动的周期性波动，其特征是大多数经济部门的扩张或收缩。经济周期持续时间长或短，必须经历繁荣、衰退、萧条和复苏四个阶段。
无论是什么原因，无论是哪个国家的经济，周期性的经济发展都是必然的规律。书中描述的每一次经济繁荣都酝育着下一次危机。经济总是在衰退和危机中增长，因为理论告诉我们：
经济周期逃不开。
经济危机确实躲不过。尽管经济学家一直在不懈地探索经济周期和经济危机的原因，并一直在努力运用和创新各种政策和手段来应对经济的下滑并试图避免和阻止每一次的危机，但无论采用何种反周期的货币政策与财政政策，数百年以来，市场经济的运行和发展还是扩张与紧缩更迭交替，经济危机也总是循环往复。历史一再证明，经济危机不可避免，这是经济周期性发展的必然规律。
而每一次经济危机，无论其起源是什么，首先发生在**年，都将给该国经济带来毁灭性的打击。同时，随着经济危机的蔓延，危机的影响不可避免地扩大，特别是在当今全球经济发展中，经济危机的影响更容易扩散和传递。任何国家的经济和人民生活或多或少都会受到经济危机的影响。历史告诉我们：
经济危机确实躲不过。
经济损失可以弥补。回顾历史上的危机，无论直接原因如何，每次似乎都是历史的重演。书中讲述的1837年美国经济危机：
从1833年到1836年的短短三年间，芝加哥的土地价值增长了令人难以置信的64倍。而从1837年开始，房地产市场被迫抛售，大量银行破产，许多行业许多企业也相继破产倒闭，直到危机发生5年后的1842年，全美国大部分地方的房地产**最终跌到谷底…对比这次金融危机，起源于美国次贷问题及所引发的支付危机，实际就是美国房价**引起的次级贷款对象的偿付能力下降，使全球经济失衡达到无法维系的程度，而房价的持续**导致经济步入这个下行周期、、、这次经济危机对美国和欧洲国家的经济重创已经有目共睹，而危机对于中国的影响，直接影响就是中国官方储备及商业银行投资的美元资产在本轮危机中的风险，虽然统计数字显示投资直接损失有限，暂时不会对中国金融体系产生致命的冲击。然而，目前无法准确估计危机的间接影响。对中国出口、海外投资和国内经济走势的影响已经初具规模，进一步影响似乎不可避免。
读这本书的时候，我觉得周期逃不掉，危机逃不掉，但我们可以吸取经验教训，减少危机造成的损失。
在本书中，作者还详细介绍了房地产、债券、汇率、收藏品等资产市场的特征，揭示了经济周期中各类资产的类别表现和相互影响。众所周知，西方经济学的理论研究是领先于我们的，但能否在实践中总是成功不能一概而论，个人认为中国经济的发展不能够脱离经济发展的规律，但中国特色的社会主义经济，在一定程度上也会缓冲西方经济危机带来的冲击。通过学习，我们不仅可以对经济循环和周期有更加准确的理解，还应该掌握和**经济波动的规律，结合中国经济发展的现实情况，借鉴西方成功的经验，吸取失败的教训，在危机时候能够规避风险，同时合理运用政策和资产工具，同时，在经济萧条的时候尽量捕捉市场机会，以期获得一定的收益，来弥补经济危机给我国经济带来的影响和可能损失。
经济周期逃不掉，经济危机逃不掉，但经济损失可以得到补偿
材料三：
经济增长、衰退、危机总是此起彼伏，这使得我们常常从乐观的巅峰跌落到失望的深渊，然后在一定的时机再次崛起。对于经济周期的循环，我们该如何理解和**呢？为了解开经济循环的奥秘，本书作者深入分析了300年来西方国家经济循环的事实和经济学家的各派理论，揭示了经济周期的特征和规律，让我们了解到周期是推动创造性毁灭和经济增长以及复兴的关键力量，而在对经济循环的正确理解下，我们可以**经济波动，并由此规避风险，因应形势。
本书进一步详尽地解释了房地产、**、债券、**、汇率、大宗商品**、收藏品等资产市场的特性，揭示了经济循环中各类资产的阶段表现及互动影响，帮助我们更精确地掌握市场脉动，顺应经济趋势，在经济萧条时捕捉市场机会，从而获得高收益。
材料四：
300多年来人类对于经济周期的探索，恰恰也正是宏观经济学诞生发展的历史。在这个历史里，看到的是人类对规律的孜孜以求，更是不可消弭的经济波动。一句话评价本书，绝对好书，配合宏观经济学学***不过，同时培养财商。
本书前三篇是对经济周期也即宏观经济学研究的历史叙述，第四篇总结了经济周期的主要驱动力和央行的调控...... (1回应)
2010-02-17 5/5有用来自中信出版社2008版
300多年来人类对于经济周期的探索，恰恰也正是宏观经济学诞生发展的历史。在这个历史里，看到的是人类对规律的孜孜以求，更是不可消弭的经济波动。一句话评价本书，绝对好书，配合宏观经济学学***不过，同时培养财商。
本书前三篇是对经济周期也即宏观经济学研究的历史叙述，第四篇总结了经济周期的主要驱动力和央行的调控作用，第五篇是总结迄今为止的经济周期认识和资产品在经济周期中的表现。友情提示：不要仅仅阅读网上的电子版，缺少最精彩精炼的第五篇。
人类非理性和生产时滞无法消除，经济周期也就无法消除。在我们尚无法深入**人类大脑皮层下面亿万次运算规律的时候，通过统计学规律来找到一种非理性的共性表现，也许就是最好的科学研究方法了，起码可以为投资者和政治家决策提供依据，虽然每次妄图提供调控都可能只是在造就更大的泡沫和崩溃。
无论是作为职业投资人，还是作为大时代里一介小民，认识这样一个风暴的存在都将受益无穷。在我看来，经济周期就是这样一个循环往复的财富在分配过程，每一次重复都融合了无数“博傻”的悲喜剧，那些最聪明的和最傻的投资者，都在情绪和财富**的漩涡里失去了理智，粉身不恤。这次也许是**，下次也许是房地产，又或是收藏品、珠宝***……
以经济周期为纲去理解宏观经济学，以内在逻辑为纲去理解领先指标，如果忘记了这个纲去寻求经济学和统计数字（尤其是中国的统计数字）的细枝末节，只会是舍本逐末，这些事，让经济学家去做吧。
合上书卷，我试图回答这样几个问题：
1、有哪些最根本的元素是真正的经济增长原动力？又有哪些是泡沫？
2、衍生品花样翻新，信息和统计技术不断提高，投资者对经济周期的认识不断加深，全球化加深，政治格局变化，调控手段不断提升，这些会给经济周期带来些什么变化？
3、中国经济发展在弥补失落的几十年后，也已经开始进入经济周期循环，目前在哪个阶段？又有什么独特的特点？
4、作为职业投资人与把握个体财富，我们又该如何参与周期与直面通胀？简单的顺应大局或是了解交易对手、积极博弈？
1、借用宏观经济学的研究成果，最终端的消费总需求包括个人消费支出（物品与劳务）、资本性支出（企业设备支出和存货变动、个人住房支出）、**购买（不包含转移支付）、净出口。以全世界的总体经济经济而言，出口只是经济转移。
考察最长期的经济增长因素，企业存货变动是随着个人消费需求变动的，**购买力**于税收和财政赤字（也就是借债），都不能算是独立的稳定经济增长。企业设备支出成本实际也会转嫁到个人消费支出上，部分企业投资损失则直接体现在社会投资和经济总量的损失中了。因此，我以为，经济增长的最长期原动力只有个人消费（含住房），也就是个体消费量×个体数量，人类历史若干年的真实经济增长也就是人口红利和消费升级。
从中长期来看，经济增长会包含产业革命引发的企业设备支出和产业转移引发的净出口，以及战争、**等特殊因素造成的毁灭性重建。
从短期看，企业存货支出变动只会起到助长波动的作用，而**购买支出的调控作用也很微弱，尤其是长期高负债运营的**。还有一个因素，是萧条时期消费者储蓄和社会资本积累的加速释放，也是在助长波动幅度，而不是实际的经济增长。
而通货膨胀和资产品升值带来的虚假购买力提升，以及低利率和通货膨胀预期造成的消费量提升，只能算是泡沫，以货币计价的表面经济增量，泡沫有多大，破灭时就会有多大的空洞需要去弥补。
对了，有一点不能忘记，所谓增量，有时候也会成为负值，就是减量，比如人口红利，在老龄化和人口负增长时代，就会成为减量。
2、既然经济周期的本质是由于群体非理性与企业生产决策到生产直接的时滞，任何因素，不能改变这两者，就无法改变经济周期。目前在整个社会里，对非理性因素的有足够认识的人群，还远远无法达到影响经济行为的多数份额，那么，大部分企业迫于竞争压力，就必须在怀疑泡沫的同时继续加大投入，政治群体就必须迫于就业压力和（工会）薪酬要求，在泡沫来临时不能马上采取措施承认实际经济增长动力的衰减，并且在泡沫破灭时通过“调控”来维持泡沫或是吹起另外一个新泡沫来填平大坑，直到有一天无力回天，如日本消失的十年。
2024《周期》读后感(篇6)
今天下午，学校广场上支起一座红绿相间的大帐篷，原来这是一个活动电一影放映室，我们全体三、四年级的同学都来到这个神秘放映室，收看安全教育影片《生命斑马线》。
《生命斑马线》这部电一影就是以我们居住的城市濮一陽一市为背景拍摄的。电一影首先给我们讲述了几个常见交通违章的事例，比如：司机超速驾驶，司机酒后驾驶闯红灯，司机无证驾驶等等；接着给我们重点讲述了司机牛军超载疲劳驾驶，闯了红灯之后撞上一辆准备送孩子演出的校车，造成4死12伤的重大恶一性交通事故，其中死亡的学生中就有他亲一爱一的女儿一陽一陽一。车祸后悲惨的场面让人无法想象：燃一烧的车辆，浑身上下都是血的学生，哭声、喊声乱成一片。司机牛军被抓入监狱，家人卖光了所有财物赔偿受害者，一陽一陽一的一奶一奶一也因无钱治病而死，真是家破人亡啊！另外几个幸福美好的家庭瞬间也被无情地摧毁！
看到这里，我们很多同学都失声痛哭。假如司机不疲劳驾驶；假如司机不酒后驾驶；假如司机不超载超速驾驶；假如……但是，一切一切的假如都来不及了，后悔也来不及了，这些都是不遵守交通规则、不了解交通法规和安全知识造成的。让我们把“遵守规则的人最安全”这句话牢记在心，时时刻刻做一位文明公民，一位文明学生，为我们龙乡濮一陽一市争创文明城市活动尽一份心、出一份力。
2024《周期》读后感(篇7)
今天我们二小由老师组织在校内体育馆看电一影，刚走进体育馆就发现里面是人山人海、到处喧哗、热闹非凡。老师给我们安排好各年级的座位后，紧接着电一影就开始放映了，馆内顿时寂静下来，鸦雀无声，同学们都瞪大眼睛集中注意力看起了电一影。
电一影看完后，我的心久久不能平静下来，那真是血的代价，是用生命来唤醒我们一定要遵守交通规则！电一影的名字叫《生命的斑马线》，电一影里面有个小主人公是位漂亮可一爱一的小女孩，她的名字叫丹丹，还 有一位是她非常要好的朋友叫一陽一陽一，他俩是从小学杂技表演的。在一个早晨，校车里坐着丹丹和一陽一陽一共有二十位要去体育馆表演的小学生，正在过十字路口的时候，一辆大卡车里的司机因为疲劳过度快要睡着，因此没看见红绿灯，所以大卡车正好撞到校车尾部，把校车给撞翻了，卡车里的机擦破了层皮，死亡学生四人，重伤三人，轻伤十三人，肇事者逃离现场回家后，告诉了自己的母亲，母亲劝他去自首，被捕后才知道死亡四位学生中有自己的女儿丹丹，那天正是她的生日啊！肇事者为了还 清受害者的赔偿，变卖了所有家产，而受害者，更是不好过。最后，肇事者母亲因悲伤过度，心脏一病复发而死去。
从这起交通事故我们可以看到人的生命是多么得脆弱，也深刻反映出交通事故是害人害己，如果不遵守交通规则，给双方家庭流下了永远无法弥补的伤痛，甚至家破人亡。所以我们一定要遵守交通法规，在过斑马线一定做到：“一看、二观、三通过，宁停三分，不抢一秒”。生命赋予了每个人，是非常宝贵的，我们一定要好好珍惜它，让每一个人不再失去自己最亲一爱一的人。愿生命斑马线让每个人都熟知、遵守，在每一个人的心中永远生根、驻扎，代代做个遵守交通规则的好市民。
2024《周期》读后感(篇8)
一本书读懂经济危机周期的读后感，来自京东商城的网友：作者深入简出地对如今经济繁荣-衰退周期的产生原因作了阐述，并对某些央行的政策谈了自己的看法，并给出了建议。如果你是一个对经济学感兴趣的人，但又对那些生涩而又繁多的经济学基本原理敬而远之的话，此书不失为一个较好的选择。另外，本书的一些论点可能是作者的一家之言，不可不信，也不可全信。读懂理解作者所想要表现的内容，并将融入自己的脑海里，形成一套属于自己的对于经济的思维方式才是最重要的。最后摘录了书中的十句话，个人感觉是全书的精华之语：1、市场原本就是具有不稳定性的，而人类作为市场的一部分，对市场具有反作用力。但是，由于人类对于市场存在的偏见，这种反作用力会加剧市场偏离平衡的幅度。2、金融市场不稳定性的根源：信贷和债务。3、信贷产生是财富产生的基础，却也是金融不稳定性产生的源头。4、法币银行系统拥有两条不同的金钱创造路径：私营部门的信贷创造(金钱和债务同时产生)和公共行业的印刷机(金钱从空气中出现，没有债务冲抵)。前者造成了金融不稳定性和通胀-紧缩周期，后者却造出了不可逆的单向正通胀。5、过分调节一个系统只会使其活动加剧，以至于达到破坏性的地步。某些央行采取的先发型的积极财政政策和宽松货币政策就是一个鲜活的实例。6、控制信贷投放的时间点、规模以及领域，尽量保证经济系统在一个可以接受的范围内摇摆，达到一个动态的平衡。绝对的平衡不仅无法实现，也不值得去实现。7、事实上，更为长远的策略应当允许有时甚至要鼓励更为短期的周期循环，通过经常性的小幅降温手段厘清系统内多余的泡沫。要制定这样的政策，我们就必须制止过度的信贷扩张和收缩，并调整对央行政策及经济周期的态度。其实，我们最好抛却将经济紧缩视为政策失败的信号，而应当使其为经济健康波动的政策部分。8、央行的关注点要从监控消费者物价膨胀转向监控资产价格膨胀率，也就是说关注的重点要从管理本质上稳定的商品市场转向管理本质上不稳定的资本市场。在相关债务……
2024《周期》读后感(篇9)
《渐行渐近的金融周期》读后感
作为2017年2季度出版的新作，《渐行渐近的金融周期》从房地产与信用的角度解释了金融对经济周期的影响，从金融周期性的角度描述了其对经济周期的影响。书中阐释了许多我们对于金融基础性概念的错误或者不确定的认识，通过房地产市场扩张-以房地产为主要抵押物的银行信贷扩张-经济扩张物价上升-进一步刺激房地产扩张的基本逻辑，解释了近年来我国经济发展中的结构扭曲问题，并最后提出基本的政策思路。读完这本书，作为一名金融从业者，我受益匪浅。
一、经济研究中结构性的视角很重要。
该书第一章就对我们最熟悉的货币概念进行了阐释，从经典的费雪方程式mv=pq中看出，由于货币流通速度v取决于人们的消费习惯、支付技术等，等式右边可以看成名义gdp,m代表的是货币**量，所以给以时间,m/gdp的比值也就是v的倒数值应该逐渐趋向于某个特定的值。以中国为例，改革开放30年来，m2/gdp一直呈上升趋势，这与货币数量论不符。对此也有学者解释，一方面是从我国计划经济转向改革开放实行市场经济的过程是货币化的过程，经济活动由实物交易大量转为货币交易，农村地区尤其如此，导致该比值不断上升，但是货币化过程只能解释前期比值的上升，无法解释该比值近20年来的上升。
另一种技术解释是，货币流通速度降低，相应的倒数增加。这也是我曾经困惑过的一个问题。什么是衡量货币流通速度的标准？m0，m1，m2除以gdp还是其他？
如果货币流通速度的计算仅以流通中的现金计算，显然忽略了其他支付手段对交易的意义，而且流通中的现金每时每刻都变化，gdp却是一个流量数，究竟用哪个时点数据进行计算呢。该书认为“在现代金融体系下，货币形态多样，支付和清算技术变化快，货币流通速度变成一个黑盒子，在解释货币和经济的关系上，没有实际意义，已经是一个过时的概念”。由此引出了货币对经济的另一个意义，即货币对经济的结构性影响，也就是说货币并非如传统数量论所说，对经济增长仅仅是物价变化的中性影响。
作者引用坎蒂隆的观点，认为货币**量增加不是每个人一夜之间都收到同等数量的货币，而是总有部分人先得到货币。因此，先得到货币的部门和群体可以在当前**水平投入要素提高生产率，进而获益，等到其他部门获得货币的时候，要素的**已经上升，因此他们获益要少。可见货币**量增加会影响收入分配，影响相对**和资源配置，因此货币对经济而言非中性。
书中后来对房地产市场导致我国经济结构扭曲和汇率市场的论述也大量采用结构化的视角，解释了某些总量视角的错误看法。
2、 我们应该注意金融周期对经济周期的影响。
宏观调控可以稳定经济周期的波动，但有时效果并不理想。宽松货币可能刺激投资，增加通胀预期，但不一定总是如此，因为宽松货币可能仅刺激金融资产**的泡沫化，带来金融风险。在现代经济发展中，金融不仅是经济发展的催化剂，而且对实体经济也有着现实的影响。
因此宏观调控需要在短期的稳定和长期的稳定进行衡量取舍，稳定带来不稳定，即短期的调控稳定可能延迟市场的正常调整，延长金融周期，导致更剧烈的不稳定。所以，尽管当前我国经济面临增长下行压力，稳增长可能是货币政策的目标，但是由于新的结构性的问题，典型如影子银行、房地产过热、地方**融资平台等，导致货币政策不能只看满足流动性的需求，而是要定向调控，防范房地产泡沫和金融风险进一步积累。
3、 中国特殊的房地产市场无法逃脱市场规律。
土地作为生产要素有其特殊性，“空间上不可移动”、“时间上不可转换”，因此土地所有者在经济活动的竞争中占有优势，具有垄断地位；此外，土地具有很强的金融属性，其**受利率变化的影响很大。房地产泡沫的不断发酵源于房地产**和信用相互促进带来的顺周期性，在一定的杠杆率下，房地产**上升，导致以其作为抵押品的价值上升，借款人的融资能力增强，进一步刺激加杠杆的动机。笔者认为，我国房地产市场已经偏离了经济基本面。
一般商品的去库存导致**和库存的减少。但是“从整个经济来讲，房地产去不了库存（只有开发企业去库存），待售的住房和已经售出的存量房都是房地产市场的有效供给”。房地产不同于一般商品，具有很强的金融属性，完全没有保值增值动机的购房者几乎没有，作为投资品，去库存就意味着****。
但任何事情都逃不出规律，地心力还是存在的，树不可能长到天上。**政策试图在稳定房价的前提下发挥杠杆作用，可能只是拖延时间，导致更严重的金融周期波动。作者认为中国去杠杆的基本路径应该是“紧信用、松货币、宽财政”，通过加强宏观审慎监管来实现新增信贷放缓，遏制房地产与信用的顺周期性，通过扩张央行资产负债表支持财政赤字和准财政活动，通过增加财政支出达到经济增长和结构调整，因此未来财政扩张是大势所趋。
四、学无止境。
通过阅读这本书，我也明白了一个道理。也就是说，一切都在不断发展和变化，因此我们对事物的理解也在不断变化。有时候作为金融从业人员，我们甚至搞不懂货币发行的具体机制，搞不懂房价到底会不会**，为什么关于房地产的观点那么争锋相对，搞不懂**明确不是货币的东西，为什么比特币能涨到2万美元。
无知者会无畏，有知者要进取。学习需要养成习惯。
